この記事では、東証からリリースされております「投資部門別 不動産投資信託証券売買状況」の2017年2月分を取り上げたいと思います。
投資部門別 不動産投資信託証券売買状況(東証) http://www.jpx.co.jp/markets/statistics-equities/investor-type/nlsgeu000002b205-att/reit_m1702.pdf
2月の投資部門別売買状況
まず2月の状況ですが、以下のとおりになっています。
証券会社自己 248億 買い越し 投資信託 160億 買い越し 個人 330億 売り越し 海外投資家 92億 売り越し 事業法人 56億 売り越し 生保・損保 6億 買い越し 銀行 36億 買い越し 日銀 60億 買い越し
部門別では、相変わらず個人売りが多く、投資信託の実態が個人だとしても、売り越しとなっています。そのほか、積極的な買い主体もいない中、2月当初1838.80であった東証リート指数は、月内1800を切る日もありながら、月末1817.36にて引けています。
3月以降の投資部門別売買状況
まだ発表されていませんが、3月末の東証リート指数は、1776.33にて引けていますので、引き続き積極的な買い手はいない状況であったことが予想されます。
以下に、単純な買い越し売り越しの勝敗表のような整理表を掲載しました。○が買い越し、×が売り越しです。赤文字は、大幅な売り買いがあった年月です。
2月 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
投資信託 | × | ○ | ○ | ○ | × | ○ |
海外投資家 | ○ | × | × | × | ○ | × |
銀行 | ○ | ○ | ○ | ○ | × | ○ |
3月 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | |
投資信託 | ○ | ○ | ○ | ○ | × | |
海外投資家 | ○ | × | × | × | ○ | |
銀行 | × | ○ | ○ | ○ | × | |
4月 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | |
投資信託 | ○ | ○ | × | ○ | × | |
海外投資家 | × | ○ | × | × | ○ | |
銀行 | ○ | × | ○ | ○ | × | |
5月 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | |
投資信託 | × | ○ | × | ○ | ○ | |
海外投資家 | × | × | ○ | × | × | |
銀行 | ○ | × | ○ | ○ | ○ |
上記は、単純に傾向をつかむくらいにしか役立ちませんが、海外投資家VS銀行・投資信託連合軍といった構図が見て取れます。なお、本邦個人投資家は、万年売り越しなので省略してあります。常に売り越しと考えてください。
2014,2015,2016年と共通の傾向は、2月から4月まで、各投資部門の売り買い傾向が一貫しているということです。例えば、海外投資家は、2014と2015年の2月から4月までは、売り越し続きです。逆に、銀行・投資信託連合軍は、買い越し続きですね。
2016年は、2月から4月まで、買い越し続きとなり、銀行・投資信託連合軍がその逆です。
この2014,2015,2016年の傾向が続くと仮定すると、2017年3月の海外投資家が売り越しとなれば、4月も売り越しが続く傾向が強いということになりますが、どうでしょうか。
投資部門別売買シェア
実は、Jリートの投資部門別売買シェアは、昔から約4割超が海外投資家です。これは、ずっと変わっておりません。一方で、数年前までは、全体の2割を占めていた本邦個人投資家のシェアが2015年末を境に下落し続け、2016年末には、1割ちょっとにまで下がってきているのです。
この反面、投資信託のシェアが上がっていれば、イーブンとなるのですが、そういうことではないため、純粋に国内投資家がJリートを購入しなくなっていることを差しています。
そのほか、投資信託と銀行がそれぞれシェア1割ずつという構図にも、変化はありません。