【2017年3月投資部門別不動産投資信託証券売買状況】3月も買い手売り手ともに先月と同じ傾向に。海外投資家の売り越しが続く2015年型？

この記事では、2017年3月のJリートに関する各種情報まとめを提供します。

３月も引き続き下落の相場となりましたので、時価総額が減少し、予想利回りが上昇しています。そのような中でも、物件の取得と公募増資は引き続き実施されています。

次に、東証からリリースされております「投資部門別　不動産投資信託証券売買状況」の2017年３月分を取り上げたいと思います。

投資部門別　不動産投資信託証券売買状況（東証） http://www.jpx.co.jp/markets/statistics-equities/investor-type/nlsgeu000002en0d-att/reit_m1703.pdf

まず３月の状況ですが、以下のとおりになっています。

証券会社自己　１１２億　買い越し投資信託　　　２３９億　買い越し個人　　　　　２４５億　売り越し海外投資家　　１０２億　売り越し事業法人　　　　６７億　売り越し生保・損保　　０．１億　売り越し銀行　　　　　　７３億　買い越し日銀　　　　　１０８億　買い入れ

部門別では、相変わらず個人売りが多く、投資信託の実態が個人だとしても、売り越しとなっています。そのほか、海外投資家の売り、銀行の買いとなっていますが、これらの部門別の動きは２月とほぼ傾向が変わっていませんでした。

まだ発表されていませんが、４月末の東証リート指数は、1733.96にて引けていますので、引き続き積極的な買い手はいない状況であったことが予想されます。

以下に、単純な買い越し売り越しの勝敗表のような整理表を掲載しました。○が買い越し、×が売り越しです。赤文字は、大幅な売り買いがあった年月です。

上記は、単純に傾向をつかむくらいにしか役立ちませんが、海外投資家VS銀行・投資信託連合軍といった構図が見て取れます。なお、本邦個人投資家は、万年売り越しなので省略してあります。常に売り越しと考えてください。

2014,2015,2016年と共通の傾向は、2月から4月まで、各投資部門の売り買い傾向が一貫しているということです。例えば、海外投資家は、2014と2015年の2月から4月までは、売り越し続きです。逆に、銀行・投資信託連合軍は、買い越し続きですね。

2016年は、2月から4月まで、買い越し続きとなり、銀行・投資信託連合軍がその逆です。

この2014,2015,2016年の傾向が続くと仮定すると、2017年3月の海外投資家が売り越しとなりましたので、4月も売り越しが続く傾向が強いということになりますが、どうでしょうか。

そして、海外投資家の2013,2014と2016年は、2月から4月までの傾向と5月は逆の手を取っています。ただ、そのうち2013,2016年は、買い越し→売り越しです。2012,2015年のように4月に売り越しの場合は、むしろ引き続き売り越してきている傾向もあります。

このまま2月から5月まで継続的に売り越した2015年型になる可能性もありそうです。

実は、Jリートの投資部門別売買シェアは、昔から約４割超が海外投資家です。これは、ずっと変わっておりません。一方で、数年前までは、全体の２割を占めていた本邦個人投資家のシェアが2015年末を境に下落し続け、2016年末には、１割ちょっとにまで下がってきているのです。

この反面、投資信託のシェアが上がっていれば、イーブンとなるのですが、そういうことではないため、純粋に国内投資家がJリートを購入しなくなっていることを差しています。

そのほか、投資信託と銀行がそれぞれシェア１割ずつという構図にも、変化はありません。

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